Acordo – A disputa bilionária pelo controle da Warner Bros. Discovery está perto do fim. Após anunciar publicamente a aquisição da companhia, a Netflix informou nesta quinta-feira (26) que não irá aumentar sua proposta para comprar a dona do HBO Max, depois de o conselho da empresa classificar como “superior” a nova oferta apresentada pela Paramount.
Com a decisão, a Paramount dá um passo decisivo para assumir o controle do grupo que reúne marcas como HBO e CNN. O comunicado da Netflix foi divulgado poucas horas após a confirmação de que a proposta rival oferecia melhores condições aos acionistas, mesmo com a Warner tendo quatro dias úteis para responder.
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O mercado reagiu de forma imediata. As ações da Netflix subiram mais de 8% após o anúncio, sinalizando que parte dos investidores avaliou de forma positiva a decisão de não entrar em uma guerra de preços ainda mais agressiva.
Oferta de US$ 111 bilhões
A nova proposta da Paramount avalia a Warner Bros. Discovery em US$ 31 por ação, considerando todos os ativos do grupo, incluindo a CNN e os canais lineares de TV por assinatura. O valor total do negócio gira em torno de US$ 111 bilhões, superando com ampla margem a oferta anterior da Netflix, estimada em cerca de US$ 83 bilhões.
Além do montante mais elevado, a Paramount incluiu incentivos estratégicos para tornar o acordo mais atraente. Um dos principais pontos foi a oferta de uma taxa de rescisão regulatória de US$ 7 bilhões, funcionando como garantia financeira caso a operação seja barrada por órgãos reguladores.
Outro fator determinante foi a confirmação de que a Paramount assumiria a multa de US$ 2,8 bilhões que a Warner teria de pagar à Netflix para encerrar o acordo anterior. Na prática, a medida reduziu o risco financeiro imediato para a companhia.
“Não mais financeiramente atrativo”
Em comunicado conjunto, os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, afirmaram que a empresa sempre foi “disciplinada” em sua estratégia de investimentos.
Segundo eles, embora a fusão tivesse potencial de gerar valor aos acionistas e apresentasse um caminho claro para aprovação regulatória, o preço necessário para igualar a proposta da Paramount tornou o negócio “não mais financeiramente atrativo”.
A empresa reforçou ainda que a aquisição da Warner nunca foi uma necessidade absoluta, mas sim uma oportunidade interessante “pelo preço certo”. Agora, a Netflix diz que seguirá focada em crescimento orgânico, com previsão de investir cerca de US$ 20 bilhões em filmes e séries ao longo do ano, além de retomar seu programa de recompra de ações.
Valor 63% maior após disputa
O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, declarou durante a divulgação dos resultados trimestrais que a disputa resultou em oito aumentos de preço desde a primeira proposta, apresentada em setembro.
De acordo com ele, o processo elevou em 63% o valor da companhia em relação à oferta inicial, garantindo ganhos significativos aos acionistas. Zaslav reiterou que a prioridade do conselho sempre foi maximizar valor e reduzir riscos.
Já David Ellison, CEO da Paramount, afirmou que a proposta oferece “valor superior, certeza e rapidez no fechamento”.
Pressão política e cenário regulatório
Apesar de as empresas sustentarem que se trata de uma negociação estritamente comercial, o ambiente político adicionou tensão ao processo. Qualquer operação desse porte depende de aprovação regulatória nos Estados Unidos.
O presidente do país, Donald Trump, já havia demonstrado preferência pela Paramount. Ele chegou a afirmar publicamente que considera “imperativo” que a CNN seja vendida, algo que não ocorreria no modelo proposto pela Netflix, que previa um spin-off dos canais lineares.
Ted Sarandos esteve recentemente na Casa Branca para reuniões com membros da equipe do governo, embora não tenha se encontrado diretamente com Trump. Analistas do setor avaliam que, caso a proposta da Netflix avançasse, o Departamento de Justiça poderia questioná-la judicialmente, prolongando o processo regulatório.
A Paramount, por sua vez, demonstrou confiança de que sua proposta não enfrentará barreiras significativas. um dos fatores que contribuíram para torná-la mais atraente ao conselho da Warner.
Se a operação for aprovada, a Paramount passará a controlar um portfólio que inclui HBO, Warner Bros., CNN e diversos canais de TV a cabo, consolidando-se como uma das maiores empresas globais de cinema e streaming.
(Com informações de Tecmundo)
(Foto: Reprodução/Freepik)
